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domingo, 24 de octubre de 2010

REPSOL

Tendencia a corto plazo :

18.9 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia : siempre y cuando se mantenga el soporte en 18.9, pondremos las miras en 21.1.
Escenario alternativo : por debajo de 18.9, el riesgo es una caída hasta 18.2 y 17.7.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es postitivo.


Tendencia a medio plazo :
El Subyacente se encuentra por encima de media móvil 100 dias (18.28). La distancia con respecto a ésta es de 7.4%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 21.9, un soporte importante se sitúa en 17.7

jueves, 14 de octubre de 2010

TURBO WARRANTS

Los Turbos son instrumentos que permiten obtener amplias rentabilidades tanto en mercados alcistas (a través de Turbos Call) como bajistas (a través de Turbos Put), y están dotados de un elevado grado de apalancamiento, es decir, permiten abrir posiciones en activos que cotizan en Bolsa pagando menos de su valor en mercado.

Al ser instrumentos cotizados en Bolsa, los Turbos pueden negociarse de igual forma que se negocia una acción, con nuestro intermediario habitual y beneficiándonos de la liquidez que estos productos tienen asegurada en mercado.
Los Turbos son, en definitiva, opciones sencillas o warrants con cierta exoticidad dado que incorporan una barrera desactivante. Están dotados de un mayor riesgo pero al mismo tiempo, en ellos se atenúa el efecto de la volatilidad y el paso del tiempo dejando su evolución ligada prácticamente por completo a la evolución del mercado.

La mayor particularidad de los Turbos radica en su Barrera. Para poder batir las rentabilidades del activo sobre el que invertimos la única condición es que, durante la vida del Turbo, dicho activo no toque un nivel (la Barrera) determinado al inicio, dado que en dicho caso, el Turbo desaparecería y su tenedor perdería lo pagado por él. El riesgo que asumimos con nuestra posición será mayor cuanto más se acerque la cotización del activo a la Barrera de nuestro Turbo y cuanto más riesgo asumamos, mayor será también la potencial rentabilidad a obtener. Cuando el activo cotice en niveles cercanos a la Barrera pero sin llegar a alcanzarla, el Turbo será muy barato y se comportará de forma extrema pudiendo llegar a amplificar el movimiento del mercado más de 50 veces, lo que significaría que una inversión inicial de 1.000 euros podría convertirse en 2.000 euros en una única sesión si el activo en cuestión se moviese únicamente un 2% a nuestro favor. No existe por tanto límite para las ganancias, pero sí para las pérdidas, que nunca podrán ser superiores al precio inicialmente pagado por el Turbo.

Es importante señalar que la Barrera de un Turbo puede ser monitorizada más allá del horario de negociación del instrumento en el mercado doméstico; dependerá del Activo Subyacente, por lo que es necesario consultar las características de cada Turbo.

ANALISIS DE LA SITUACION

Sesión con subidas en todos los mercados. El índice de referencia europeo, el EUROSTOXX 50 subió un 2.33%, situándose en los 2840.55 puntos. Por su parte, el CAC 40 ascendió un 2.12% situándose en los 3828.34. El selectivo alemán DAX se situó en los 6434.52 puntos lo que supone una subida de 2.06% con respecto al día anterior. En el mercado inglés también subió, el FTSE 100 ganó un 1.51%, situándose en los 5747.35 puntos.
En España, el IBEX ganó un 2.05%, alcanzando los 10866.10 puntos. Todos los valores del selectivo subieron, destacar Indra y Gamesa, con subidas del 4.16% y del 4.14% respectivamente.

Al otro lado del charco Wall Street cerró ayer también con un balance positivo, el S&P 500 subió un 0.71% situándose en los 1178.10 puntos. El DOW JONES, por su parte, ganó un 0.69% cerrando en los 11096.08 puntos. Por su parte el NASDAQ se situó en los 2441.23 puntos lo que supone una  subida del 0.96%.
En cuanto a los datos macroeconómicos, en Japón se publicó el dato de septiembre del agregado monetario M3 que se situó en 2.1% al igual que la estimación y el dato anterior. Se dieron a conocer también en este país el dato de los pedidos de maquinaria del mes de agosto que se situó en 10.1%, por encima de la previsión que era de -3.9% y por encima también del dato del mes anterior que era de 8.8%. En China se publicó el dato de septiembre de la balanza comercial que se situó en 16.88Bdólar, por debajo de la estimación que era de 17.75Bdólar, y por debajo del dato del mes anterior que era de 20.03Bdólar. Las exportaciones de septiembre se situaron en 25.1%, por debajo de la estimación 26.0% y del último dato 34.4%, y las importaciones se situaron en 24.1%, por debajo de la estimación de 25.0% y del dato del último mes de 35.2%. En Reino Unido se publicó el dato de la tasa de desempleo ILO (3 meses) del mes de agosto que se situó en 7.7% por debajo de la estimación y del último dato que era de 7.8%.
En el terreno de las divisas, el tipo de cambio Euro-Dólar se apreció un 0.27% lo que le sitúa en 1,3962. En cuanto a commodities, el Brent ganó un 1.37%, lo que sitúa al barril en 84.64 dólares. Finalmente, el Oro subió  un 1.61% durante el día de ayer, lo que deja la onza en 1372.15 dólares.

viernes, 8 de octubre de 2010

IN LINE WARRATS

Los in line son un tipo de warrants ideales para mercados laterales, en los cuales o no existe tendencia o ésta no se puede determinar con facilidad.

Sus caracteristicas esenciales son:

1-el activo subyacente debe cotizar dentro de unos límites establecidos(llamado rango); si en cualquier momento de la vigencia del warrant el activo subyacente cotizase por encima o por debajo del rango marcado,el in line warrant vencería anticipadamente sin valor alguno.

2- Tienen un pay-out fijo de 10 euros (esto quiere decir que a vencimiento recibiré 10 euros por cada in line warrant que tenga en mi cartera).


Veamoslo mas detalladamente con un ejemplo:

Pongamos por caso el in line warrant emitido por societe generale sobre el ibex 35 con codigo I0016 cuyo rango es 8000-11500 con fecha de vencimiento 17-12-2010.
Comprar un in line del mencionado warrant nos costaria(hoy viernes 8 de octubre a las 13:45 horas)
7.88 euros.
Si el ibex 35 no cotiza nunca por encima de 11500 ni por debajo de 8000  antes del 17-12-2010 (fecha de vencimiento) obtenemos 10 euros.
Por el contrario si en cualquier momento entre el día de la compra de nuestro in line y su fecha de vencimiento el activo subyacente cotiza fuera del rango determinado se produce el vencimiento anticipado de nuestro in line warrant y no recibimos nada,por lo cual se habría producido una perdida de 7.88 euros que es el precio de compra del in line en el día de hoy.


CARACTERISTICAS WARRANTS II

1. Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligación, a comprar o
vender el activo subyacente.

2. El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que cuesta
adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente.

3. La prima depende de varios parámetros: el precio de ejercicio,el precio del activo subyacente,
la volatilidad,el tiempo a vencimiento,el tipo de interés y los dividendos.

4. La diferencia más importante entre la inversión directa en el activo subyacente y
la inversión en warrants radica en que el desembolso realizado para comprar un
warrant es menor que el desembolso para adquirir el Activo Subyacente,
obteniendo el mismo beneficio o pérdida.

5. “Ejercitar” un warrant es hacer efectivo el derecho a comprar o vender el activo
subyacente. Cuando se ejercita un warrant, la liquidación puede hacerse o bien
por entrega física del activo subyacente contra el pago del precio de ejercicio, o
bien por entrega financiera, esto es, liquidar por diferencias entre el precio de mercado
del activo subyacente el día que se ejercita y el precio de ejercicio.

domingo, 3 de octubre de 2010

CARACTERISTICAS DE LOS WARRANTS I

  
 1. Un warrant, al igual que una acción, es un título valor y, como tal, no se puede
vender si no se ha comprado antes, pero es totalmente negociable, es decir, se
puede comprar o vender tantas veces como se quiera obteniendo el beneficio o
pérdida correspondiente.

2. Un warrant es un producto derivado, lo que significa que el warrant deriva de la
existencia previa de otro activo, denominado activo subyacente.
    
3. El activo subyacente puede ser cualquier tipo de activo financiero: índice,
acción, tipo de interés, divisas, cestas de acciones, obligaciones, materias
primas, etc.

4. Un warrant tiene fijado desde su emisión el activo subyacente, el precio de
ejercicio y el vencimiento. Al mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo
subyacente a que da derecho cada warrant, denominado “Ratio”. De esta forma,
si el ratio de un warrant sobre un activo subyacente es 0,50 significa que un
warrant da derecho a comprar o vender media unidad de activo subyacente.